● 분석 배경
버크셔 해서웨이는 2025년 5월 3일에 실적을 발표하며 전년 동기 대비 순이익이 크게 감소하였습니다. 본 보고서는 해당 실적 발표를 기준으로 버크셔 해서웨이의 수익 구조, 사업 부문 성과, 투자 전략 및 리스크를 종합적으로 분석합니다.
● 기업 개요
버크셔 해서웨이는 워렌 버핏이 이끄는 다각화된 복합 기업으로, 보험, 철도(BNSF), 에너지(BHE), 제조, 서비스, 소매 등 다양한 산업에 투자하고 있습니다. 또한 애플, 아메리칸 익스프레스, 코카콜라 등 주요 기업의 지분을 보유하고 있습니다.
● 사업 부문 및 실적 구조
- 총 매출: $85.4B (전년 동기 대비 +3.2%)
- 순이익: $4.6B (전년 동기 대비 -63.8%)
- 희석 EPS (Class A): $3,200 (전년 동기 대비 -63.7%)
- 영업이익: $9.64B (전년 동기 대비 -14.1%)
- 보험 부문 손실: $1.1B (캘리포니아 산불로 인한 손실)
- 현금 보유액: $347.7B (사상 최대)
● 2025년 5월 3일 발표 실적 요약
| 지표 | 실적 | 시장 예상치 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|---|
| 총 매출 | $85.4B | $84.2B | +3.2% |
| 순이익 | $4.6B | $12.7B | -63.8% |
| 희석 EPS (Class A) | $3,200 | $8,825 | -63.7% |
| 영업이익 | $9.64B | $11.22B | -14.1% |
| 보험 부문 손실 | $1.1B | — | — |
| 현금 보유액 | $347.7B | $334.2B | +4.0% |
● 투자 고려 요소
강점
- 다양한 산업에 걸친 포트폴리오로 안정적인 수익 창출
- 사상 최대의 현금 보유액으로 향후 투자 기회에 유연하게 대응 가능
- 철도(BNSF) 및 에너지(BHE) 부문의 견조한 실적
리스크
- 보험 부문 손실로 인한 순이익 감소
- 주요 투자 자산의 평가손실로 인한 순이익 변동성
- 워렌 버핏의 은퇴로 인한 경영 리더십 변화
● 결론 및 평가
버크셔 해서웨이는 2025년 5월 3일 발표된 실적에서 순이익이 크게 감소하였으나, 이는 주로 보험 부문 손실과 투자 자산의 평가손실에 기인합니다. 영업이익은 비교적 견조하게 유지되었으며, 철도 및 에너지 부문의 실적이 이를 뒷받침하였습니다. 사상 최대의 현금 보유액은 향후 투자 기회에 대한 유연성을 제공하며, 다양한 산업에 걸친 포트폴리오는 안정적인 수익 창출에 기여하고 있습니다. 그러나 워렌 버핏의 은퇴로 인한 경영 리더십 변화는 향후 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.
다음 실적 발표 예상일: 2025년 8월 2일