알파벳(Alphabet Inc., NASDAQ: GOOGL) FY25 1분기 실적 분석

 

● 분석 배경

알파벳은 FY25 1분기(2025년 1월~3월) 실적 발표에서 매출과 이익 모두 시장 기대치를 상회하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 본 보고서는 해당 분기 실적을 기반으로 알파벳의 주요 사업 부문 성과와 투자자 관점에서의 전략적 시사점을 도출합니다.

● 기업 개요

알파벳은 구글의 모회사로, 검색, 광고, 클라우드, 유튜브, 하드웨어, 자율주행(웨이모), 생명과학(Verily) 등 다양한 사업을 영위하는 글로벌 기술 기업입니다. 최근에는 AI 모델 'Gemini 2.5'를 출시하며 AI 중심의 성장 전략을 강화하고 있습니다.

● 사업 부문 및 실적 구조

• Google Services: FY25 1분기 매출 $77.3B (전년대비 +10%)
• Google Cloud: FY25 1분기 매출 $12.3B (전년대비 +28%)
• 기타 부문(Other Bets): FY25 1분기 매출 $0.45B (전년대비 -9%)

● FY25 1분기 실적 요약

지표	FY25 1분기 실적	시장 예상치	전년대비
매출	$90.2B	$89.3B	+12%
희석 EPS	$2.81	$2.02	+49%
영업이익	$30.6B	—	+20%
영업이익률	34%	—	+2%p
순이익	$34.5B	—	+46%
자유현금흐름(FCF)	—	—	—
FY25 2분기 가이던스	미제공	—	—

● 투자 고려 요소

강점

• AI 중심의 성장 전략: 'Gemini 2.5' 출시 및 AI Overviews 월간 사용자 15억 명 돌파
• 클라우드 부문 성장: Google Cloud 매출 전년대비 28% 증가
• 광고 수익 안정성: 검색 및 유튜브 광고 매출 각각 10% 증가

리스크

• 규제 리스크: 미국 내 반독점 소송 진행 중
• 거시경제 불확실성: 광고주들의 예산 축소 가능성
• 클라우드 부문 경쟁 심화: AWS, Azure 등과의 경쟁 지속

● 결론 및 평가

알파벳은 FY25 1분기 실적에서 전년대비 매출 12%, 순이익 46% 증가를 기록하며 견조한 성장세를 이어갔습니다. 특히 AI 중심의 전략 강화와 클라우드 부문의 성장이 두드러졌습니다. 다만, 규제 리스크와 거시경제 불확실성은 지속적인 모니터링이 필요합니다. 전반적으로 알파벳은 장기적인 성장 잠재력을 보유한 기업으로, 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.

다음 실적 발표 예상일: 2025년 7월 22일